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Text File  |  1992-08-28  |  1KB  |  34 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 73Business NotesWALL STREETEnd of the Free Ride
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  4.  
  5.     In an unusual advertisement-cum-apologia, Salomon Inc.,
  6. parent of Wall Street's beleaguered Salomon Brothers, ran spreads
  7. in major newspapers last week that both touted its relatively
  8. reassuring third-quarter report and warned shareholders and
  9. employees alike of the struggle that remains. While the company
  10. set aside $200 million for expenses tied to the recent scandal
  11. and other suits, it helped pay for that reserve by eliminating
  12. $110 million that had been earmarked for employee bonuses in
  13. 1991.
  14.  
  15.     "The fine performance of some people subsidized truly
  16. outsized rewards for others," read the ad, which was signed by
  17. interim chairman Warren Buffett. From now on, Salomon will have
  18. a "rational incentive plan" under which managers will get much
  19. of their compensation in stock, motivating them "to think like
  20. owners." In an industry seen as long past due for a correction
  21. of overgrown compensation, some other firms have taken a similar
  22. approach. Should the new tack at Salomon Inc. cause a wave of
  23. defections, Buffett (the Omaha investor whose Berkshire Hathaway
  24. holds 14% of Salomon) claims he will be undeterred. "We must
  25. have people to match our principles, not the reverse."
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